Vestjysk Bank er hårdt presset af kæmpe nedskrivninger, udlånsoverskud og statslån, der skal betales tilbage. Her er scenarierne for bankens overlevelse.
Vestjysk Bank har mistet 47 pct. af sin børsværdi siden Finanstilsynet kort før jul pålagde den ekstra nedskrivninger for mere end en halv milliard kr. på udlån til landbruget.
Banken kæmper med en statsgæld på 7,8 milliarder kr. der skal refinansieres i år og i 2013. Dertil kommer et indskud af hybrid kernekapital på 1,4 milliarder kr.
Dele af hybrid kapitalen kan konverteres til aktier, hvorved staten vil blive storaktionær i Vestjysk Bank. Men rent overlevelsesmæssigt ændrer det ikke det store, fastslår Per Grønborg, analytiker i Danske Markets.
”At konvertere statshybriderne vil ikke flytte meget på det overordnede billede, og det er nok også derfor, at det ikke er sket. Det er den samlede solvens, tilsynet fokuserer på,” siger han.
Adgangen til ny kapital i markedet betragtes som stort set ikke eksisterende for Vestjysk Bank. Bankdirektør Frank Kristensen har dog tidligere udtalt, at han vil være villig til at benytte den likviditetsmulighed, som Nationalbanken har stillet til rådighed.
Banken håber selv at kunne arbejde sig ud af krisen, men der spekuleres for øjeblikket i, om Vestjysk bank bliver den næste, der må aflevere nøglerne til statens skraldespandsselskab Finansiel Stabilitet.
Her en tre scenarier, hvor Lemvig-banken kan undgå at følge i andre bankers fodspor og ende som en oprydningsforretning i Finansiel Stabilitet:
* Vestjysk bank formår at følge den plan, som bankdirektør Frank Kristensen selv har meldt ud. Konjunkturerne skaber bedre vilkår for at drive bank, og der bliver skabt en positiv udvikling i bankforretningen.
"Det, de selv håber på, er at der bliver skabt en positiv konsolidering i 2012, og dermed igennem en længere periode vil få opbygget den kapitalbase, som der skal til at drive en fornuftig forretning. Det er et solstrålescenarium, og det kræver, at kommer ned på et fornuftigt niveau," siger Per Grønborg.
* Banken formår at slanke balancen ved eksempelvis at sælge den store vindmølleportefølje fra, hvilket dulmer både med hensyn til solvens og likviditet. Frasalg af filialer kan også komme på tale for at skaffe likviditet.
"Det kan ikke afvises, at det er en farbar vej fremad, men det kræver en større erkendelse fra ledelsen, end de offentligt har været villige til at dele med omverdenen. Hvor langt de erkendelsesmæssigt er i forhold til det billede, som de tegner over for omverdenen, er svært at sige.," siger Per Grønborg.
* Banken lader sig købe. Et konkurrerende pengeinstitut køber Lemvig-banken og alt hvad dertil hører efter en gennemgribende due dilligence-proces. Køberen vil have den fordel, at blive herre over processen, frem for en situation, hvor banken skal købes som led i en afvikling gennem en af bankpakkerne.
"At vente på en Bankpakke 4-løsning kræver, at banken kaster håndklædet i ringen, og det er der ingen garanti for, at de gør," siger Per Grønborg.
seneste kommentarer